中欧兴利债券:德邦景颐:2018年第三季度报告

作者: 证券法规  发布:2019-01-08

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

  基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月24日复核了本报

  告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

  注:本基金业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%。

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

  注:本基金的基金合同生效日为2016年8月26日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作

  时间已满1年。本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同

  注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金

  招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实

  信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大

  报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司

  内部相关制度规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和

  人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

  报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证

  三季度,工业生产较平稳但需求端仍在继续放缓,其中基建投资增速下降仍然明显,随着地

  方专项债集中发行后支出效应的体现,后续基建投资有望企稳。通胀方面,PPI回落,CPI受中

  美贸易战、非洲猪瘟等多重因素影响出现上行,且预计至明年年中前后仍将维持中枢抬升、整体

  稳定的态势。社融同比增速仍下行,贷款环比走弱,且贷款主体、贷款形式和贷款期限均显示银

  政策方面,央行继续实行稳健中性的货币政策,但边际上进一步放松,资金面出现区别于上

  半年的宽松态势,尤其是7月,资金利率、同业存单收益率均出现较大下行。随着包括定向降准、

  额外给予银行MLF资金用于支持贷款投放和信用债投资、边际放松信托公司项目监管等一系列配

  套措施的出台,指向政策层面在上半年的“宽货币+紧信用”组合开始向下半年的“宽货币+稳

  三季度,债券收益率先下行后震荡上行,曲线月在流动性持续宽松的背景下,债券

  受到通胀预期升温、债券供给压力较大、市场对宽信用效果的预期仍然不明朗以及美债走势等多

  重利空的影响,收益率震荡上行。预计短期内,受货币政策不会更加宽松、通胀预期、债券供给

  增加等影响,收益率难以大幅下行。但在货币环境较为宽松的情况下,曲线已较为陡峭,经过调

  整后已经具备配置价值,而随着中期通胀回落叠加房地产周期下行,收益率有望再度下行。

  报告期内,本基金在控制久期和严格把控信用风险的基础上,以票息为主,努力通过精选个

  券,增强组合的收益。此外,考虑到股票市场仍然没有出现系统性机会,仓位较低,对于医药、

  截至本报告期末德邦景颐债券A基金份额净值为1.0583元,本报告期基金份额净值增长率

  为0.54%;截至本报告期末德邦景颐债券C基金份额净值为1.0545元,本报告期基金份额净值

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日

  本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可

  1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大,单一机构投资者的大额赎回,可能会对本基

  2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净

  3、因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,大额赎回导致基金净值出现较大波动;

  4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时,在符合基金合

  同约定情况下,如基金管理人认为有必要,可延期办理本基金的赎回申请,投资者可能面临赎回申

  请被延期办理的风险;如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据

  《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;

  5、单一机构投资者赎回后,若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值

  低于5000万情形的,基金管理人应当向中国证监会提出解决方案,或按基金合同约定,转换运作方

  式或终止基金合同,其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险;

  6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,

  7、大额赎回导致基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及

  2018年7月6日,本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基

  投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件,亦可通过公司网

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